原料在煤焦带动下强势上扬，焦炭领涨黑色。随着春节临近，国内大中型钢厂进口矿可用天数补至33天，环比上周再增加4天，在高炉复产预期下逢低布局或许是不错的机会。周中河北地区部分钢厂开启焦炭价格第五轮降价，降幅100元/吨，累计降幅450元。焦企利润较前期也有所下滑，目前还有100多元的利润。从基面本来看，焦炭供给逐步由紧平衡向供需平衡发展，在当下钢厂仍有有打压焦炭价格的情绪，但周末山西部分地区焦炭出厂价提涨100元，预计焦炭价格稳定运行。从库存数据来看，下游端对原料进行了补库。寒冷气候和春运开启会造成原料运输紧张。从当前市场的主要焦点仍集中在冬储上面，关注钢厂原料库存情况，煤焦还是建议以观望为主。

　　伦敦期铜周一上涨，因美元在经历上周的反弹之后涨势暂歇，而沪镍则在前一交易日取得两个月来最大日跌幅后攀升。铜节前备货基本结束，高位震荡。铝下游厂家陆续放假，而期铝表现弱势，市场畏跌观望氛围上升，贸易商介入意愿不强，周初市场表现供需两不旺，表现弱势。

　　原油方面，昨日公布的美国原油日均产量超过1000万桶，石油实货市场疲软，美元汇率增强打压以美元计价的石油期货市场气氛，全球多数股市下跌也拖累原油期货市场。短期来看，原油市场利空因素将会继续发酵，炼厂开工率有下调预期，短期油价大概率将延续下跌回调态势。

　　PTA方面，原油市场支撑减弱，PTA基本面也有走弱预期。供给端看，扬子石化 65 万吨装置、上海金山石化 40 万吨/年装置将会陆续重启；后期只有福化450 万吨/年装置面临检修，PTA 开工率料将提升；需求方面，春节前后仍有较多装置进入检修阶段，需求支撑将会逐步减弱。因此，综合来看，PTA基本面在春节前大概率走弱，成本支撑仍存的情况下，下跌空间也有限，关注5-9反套。

　　阿根廷降雨预期下，美豆延续回落。但鉴于天气预报的不确定性，需关注下周降雨量大小，短期美豆偏弱震荡。国内豆粕库存压力较大，而下游备货需求表现偏弱，连粕仍跟随美豆走势为主，暂看2750支撑。

　　油脂整体表现疲软，豆油库存149万吨，而棕榈油库存增至66万吨。随着春节逐渐临近，下游的油脂备货需求更趋疲软，消费清淡，目前油脂供大于求格局下，预计在春节前价格保持低位震荡，豆油在5500整数关口有较强支撑。

　　上证综指跳空低开，随后在银行股带领下探底回升，先后收复5日、20日均线。业绩地雷频发、前期市场超涨调整需求、以及强监管政策压力尤其是信托杠杆传言等造成近期市场杀跌。规避业绩有风险的个股和板块，目前市场格局仍然维持价值蓝筹风格。警惕美股风险情绪短线传导，股指暂时观望待企稳。

　　黑色板块

　　资讯:

　　1、 韶钢检修发生事故致8人死亡，日均影响螺纹产量0.5万吨左右。

　　2、 中国1月财新服务业PMI 54.7，创逾五年半最高，预期 53.5，前值 53.9。中国1月财新综合PMI 53.7，前值 53。

　　3、 截至2月5日收盘，焦煤5月升水9与77.5点，较上一交易日扩大26点，创历史同期高点，该价差自1月29日以来，已累计走扩56.5点。焦炭5月合约升水9月79点，较上一交易日扩23.5点。

　　化工板块

　　（1）周一(2月5日)WTI原油3月期货结算价每桶64.15美元，比前一交易日下跌1.30美元，跌幅2.0%，交易区间63.55-65.4美元；布伦特原油4月期货结算价每桶67.62美元，比前一交易日下跌0.96美元，跌幅1.4%，交易区间67.18-68.46美元。

　　（2）美国能源信息署月度报告显示，2017年11月份美国原油日均产量1003.8万桶，比2017年10月份原油日产量增加38.4万桶，增幅4%；比2016年同期增加116.2万桶，增幅13.1%。这是美国原油月度日均产量自1970年以来首次超过1000万桶，仅次于1970年11月份创下的日均原油产量1004.4万桶的最高产量纪录。

　　（3）昨日PTA现货市场交投平淡，日内基差报盘参考1805贴水30-40元/吨，递盘贴水50-60元/吨。成交情况：预估日内现货市场成交不满1万吨，买盘以贸易商以及聚酯工厂为主。日内听闻多单5650元/吨自提、5658元/吨自提、5630元/吨自提以及5620元/吨自提等成交。

　　金属板块

　　1、2月5日，SMM统计国内电解铝社会库存（含SHFE仓单）：上海地区38.7万吨，无锡地区71.8万吨，南海地区27.8万吨，杭州地区11.9万吨，巩义地区15.9万吨，天津5.7万吨，重庆2.4万吨，临沂2.2万吨，八地铝锭库存合计176.4万吨，环比上周四增加0.1万吨。

　　2、目前，青海省已经建成具有国际领先水平的电解法金属镁及镁合金生产线、电池级碳酸锂、氯化锂规模化生产线，电解铝铝产品80%以上实现省内延伸加工，高精铝板带、化成箔、型材等高附加值产品规模进一步扩大。其中，2017年，铝箔产量增长66.2%，锂离子电池增长62.4%。

　　3、据SMM调研了解，1月份锌冶炼厂开工率较2017年12月份环比小增0.98%。1-2月份暂无新增检修冶炼企业，1月份受中金岭南(000060,股吧)大检结束，产量恢复，整体开工率环比小增。但2月份，冶炼厂虽仍无新增检修情况，但受过年等多因素影响下，产量预计环比减少较为明显，或到2万多吨附近。SMM预计，部分冶炼厂检修计划将集中在3月份开始。

　　农产品板块

　　1、周一CBOT-3月大豆合约收跌9美分，报每蒲式耳9.69-3/4美元，盘中触及1月18日以来的合约最低位9.69-1/2美元。CBOT-3月豆粕合约收跌4.40美元，报每短吨327美元，3月豆油合约下跌0.01美分，报每磅32.50美分。

　　2、巴西大豆收割完成6.4%，高于五年均值6.3%，其中马托格罗索收割完成20.5%。

　　3、布宜诺斯艾利斯谷物交易所的天气预报称，本周末和下周预计将有降雨，可能减弱乾旱给阿根廷大豆作物带来的损害。

　　4、美国农业部称，民间出口商向未知目的地出口美国大豆13.2万吨，2017/18年度交付。

　　5、美国农业部还报告称，上周出口检验美国大豆130万吨，高于市场预估区间。

　　金融板块

　　1、美股连续两天大跌。道指重挫1175.21点或4.6%，报24345.75点；纳指收跌3.78%，报6967.53点；标普500指数收跌4.1%，报2648.94点。道指和标普500指数均创2011年8月以来最大单日百分比跌幅，并抹去今年以来涨幅。

　　2、美联储主席鲍威尔：强调向公众解释美联储政策的职责；美联储将支持经济继续增长以及物价稳定；美国金融体系非常强健和有韧性；美联储将在金融稳定方面保持警惕，继续让金融监管更加有效和高效；美联储在决策时遵循无党派传统。

　　3、1月财新中国服务业PMI为54.7，预期53.5，前值53.9。这一走势与官方服务业PMI基本一致。国家统计局公布的服务业PMI为54.4，上升1.0个百分点。1月财新综合PMI为53.7，前值为53。莫尼塔钟正生表示，1月财新中国PMI显示中国经济开局良好，往前看，制造业需关注需求端的稳定性，而服务业需关注投入成本上升对企业盈利能力的影响。

　　4、中央农村工作领导小组办公室解读中央一号文件：由发改委牵头制定的《国家乡村振兴战略规划(2018-2022年)》初稿已经形成，正在按照程序报批。中央农村工作领导小组办公室主任韩俊：下一步在试点中，要开展宅基地“三权分置”，特别是农户宅基地资格权的法理研究；要探索宅基地“三权分置”具体形式，鼓励各地结合发展乡村旅游、新产业新业态，结合下乡返乡创新创业等先行先试。中农办：一号文件关于农村信用社的改革提了一个非常重要的要求，也就是说无论怎么改，一定要在总体上保证农村信用社县域法人地位和数量总体稳定。下一段还要出台关于金融服务乡村振兴的指导意见，起草金融服务乡村振兴的考核评估办法；要规范地方政府举债融资行为。

　　5、上交所：对于具备分红能力而长期未分红的公司，将继续加大监管力度，督促其向投资者发放必要的现金红利；存在恶意不分红的，还将提请证监会派出机构实施现场检查；向3家市场质疑较大的多年未分红公司及8家具备分红条件但不分红或分红较少的公司发出了监管工作函，要求公司高度重视现金分红工作。

　　6、新浪援引媒体称，《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》的正式文件最快或于本月下发，并且过渡期不会延长。不过，来自金融主管部门的消息称，上述意见还在讨论中，且过渡期应会延长。一位业内高层表示：“所谓‘缓冲期’，预计在一年半到两年。”